【尚一专栏】川普绞索(六)之大结局:对中国的影响(图)

2018-01-23 08:00 作者: 王尚一

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【看中国2018年1月23日讯】(接前文

美中贸易平衡

2017年美中贸易数据发布,给川普当头一棒。川普必须加紧行动,大幅削减对中国贸易逆差,甚至强行推动贸易平衡,否则将面临执政的严峻困境。

根据中国海关的数据,2017年美国对中国贸易逆差扩大了10%,至2,758亿美元,是有史以来最大的贸易逆差。去年,中国对美出口扩大了11.5%,自美进口上升了14.5%,进口总额较上年攀升15.9%。此数据刷新了2015年2,610亿美元的前历史新高。

根据美国统计口径,对中国的商品贸易逆差占到美国总逆差的47%。2017年1月至11月,美国对中国的商品贸易逆差达到3444亿美元,与2016和2014年总逆差相当。即使按照较为保守的数据预估12月逆差300亿美元,总逆差也达到3740亿美元,超过当时创纪录的2015年对华贸易逆差3,670亿美元。而且,美国对外商品贸易总逆差为7374亿美元,对中国逆差占了将近一半。

贸易平衡可以说是川普在竞选期间的第一承诺。川普不断抨击克林顿到奥巴马的外贸政策,从北美贸易协定到允许中国加入WTO,美国贸易赤字不断加大,大量制造业从美国迁往墨西哥和中国。美国人在购买中国墨西哥的廉价产品同时,失去高收入的制造业工作,生活日益艰难。奥巴马执政期间,签订与韩国的自由贸易协定,导致韩国产品对美国出口骤增,美国经济遭受严重损失。奥巴马还推动TPP协议,不仅不能有效解决美国的贸易逆差,未来还将导致美国对环太平洋地区国家的贸易逆差更加庞大。

在执政第一年,川普缺乏足够强有力的立场,没有真正有效贯彻其竞选期间的贸易主张。虽然川普在上任第一天即签字退出TPP,消除美国潜在的贸易危机,算是一个政绩,但在需要进行强有力谈判的现有贸易关系上,川普缺乏强硬的鹰派态度。由于川普示弱,美国贸易代表在与墨西哥和加拿大的NAFTA谈判中,并没有鲜明的解决问题立场,反而遭到墨加咄咄逼人的反击。在谈判陷入僵局后,川普也没有明确在2017年12月31日中止NAFTA,而是顺延3个月。顺延后,NAFTA仍然进展困难,无法达到美国的目标,反而引发加拿大到WTO提出多项申诉。另外,美国面对德国日本韩国等国的重大贸易逆差,未见到任何有效的行动。

在对中国贸易立场上,更表现出川普的软弱。竞选期间,川普一直把主要的贸易矛头指向中国,宣称要以汇率操纵国和不平等贸易等名义,对中国实施45%的进口关税。但川普上台后,对中国的态度不断软化,希望中国自动削减贸易逆差。川普的友好态度并没有得到尊重,而是被中国视作软弱。中国趁机加大对美国出口,导致美国对中国贸易逆差不断扩大。川普要求中国开放农产品市场,中国仅仅进口几百吨高价牛肉应付了事。在川普访华期间,中国虽然与川普签订高达2500亿美元的采购协议,川普回国自夸获得巨大成绩,但如果深入研究采购协议内容,不是正在实施的采购项目,就是毫无意义的远期空头支票。

川普面对越来越大的压力。为了保住面子,川普强调自己对中国友好的原因。在川普的所有竞选承诺中,对中国的强硬贸易措施得到美国大面积的支持。在美国的内斗中,几乎所有的问题都面临两党分裂的对抗,只有对中国贸易问题得到跨党派的强有力支持。川普上任后,两党都有议员不断督促川普,对中国拿出强有力的贸易措施。川普向中国示好,遭到两党的共同批评,尤其遭到不少民主党议员的激烈反对。而且,无论共和党的保守派,还是大多数民主党议员,都提出川普女儿伊万卡的裙带关系,导致川普对中国立场软化。川普面对越来越大的压力,强调对中国示好,是因为需要中国约束北韩。

现实给川普以响亮的耳光。在北韩问题上,虽然川普要求中国配合,但近一年过去,北韩态度仍然非常嚣张。美国间谍卫星拍照走私油品的新闻,明确展现中国对联合国协议阳奉阴违。美国对中国商品贸易不断创出新高,又说明川普不仅没有减少贸易逆差,反而促使中国更积极向美国出口,争夺美国的资金和工作岗位。可以说,大多数美国人都认为,川普对中国的友好政策整体惨败。

川普必须马上采取行动,大力缩减对中国贸易逆差,强有力推动贸易平衡。川普深知对外贸易起到至关重要的作用,而削减贸易逆差必然从中国开始。如果不对中国采取强有力的行动,川普将会受到来自民众、国会和内阁的三重压力,巨额贸易逆差很快导致美国经济崩溃,让川普成为失败的总统。所以,川普在对中国缓和一年后,将采取坚决强硬的立场,减少贸易逆差。

川普减少贸易逆差,大体上主要通过四方面实现:

第一,国家安全战略。川普政府出台国家安全战略后,直接影响市场。随着安全战略的贯彻,将会出现越来越详细的禁止产品和限制产品清单。禁止产品可以归为,命令美国政府与大企业不得购买中国产品,防止危害国家安全。限制产品则限制产品用途,尽可能不使用中国产品。

对于禁止产品,川普政府将出台明确规定,不得采购中国产品,即使采购中国产品的,也将去除,其中信息产品和电子产品成为重中之重,比如AT&T中止与华为产品的预期合作,导致华为无法以入网方式打开美国手机市场。另外,在过去8年的奥巴马执政期间,美军大量采购中国零部件,很多零部件都是假冒伪劣产品,用在军事装备上,造成对美军官兵的极大潜在危害。最近美国海军爆出重大腐败案,反映出美军存在的严重腐败行为。川普政府也会禁止所有军用零部件从中国采购,并且消除军队的腐败。

限制产品更像指导品类的低端边缘低科技产品,首先要求美国政府和大企业购买美国产品,在盟国不生产的情况下,才从中国购买。

第二,迫使人民币对美元升值。川普在提出汇率操作国后,并没有真正执行,在人民币有限升值后,立即表示人民币不存在汇率操控,想以个人谈判得到解决。面对中国外贸逆差不断增大后,川普重提汇率操纵国,在压低美元指数的同时也压迫人民币对美元升值。

第三,全面提高对中国产品的关税,比如对中国产品普征20-45%的关税。在减税方案的提交过程中,议长瑞恩曾经提出,通过普遍提高关税,弥补减少所得税带来的财政损失。不过,在大量以自由贸易为由的反对声中,这个提议最终没有出现在减税案中。但实际上,以美国建国之父们的态度,一直就把关税作为保护本土企业并且确保政府税收的主要手段。按照美国开国时的关税思想,川普在竞选时提出对中国45%的关税,完全属于合理合法。

2017年,川普政府已经为提高关税做好准备。川普政府宣布,不承认中国为市场经济国家。随后,欧洲国家同样否认中国的市场经济,支持川普政府的宣言。而且,川普政府对中国展开各项调查,包括盗取美国知识产权等。基于这些宣布和调查,川普政府可以在符合WTO规则的情况下,对中国采取全面制裁措施。另外,美国对中国作为欠发达国家的最低税收承诺,也在2017年底过期。2018年,如果美国对中国全面实施高关税,比如20-45%,并不违反WTO多边协议和中美双边协议。

第四,建立贸易制裁清单,按照清单实施贸易制裁措施。随着制裁清单的推进,美国贸易逆差不断减少,得到大幅缩减,甚至达到贸易平衡。制裁清单的操作模式,主要根据美国的需要,逐步按照品类模式推进。制裁的方式主要按照产品类型,可以包括特别税收、配额限制、条例裁定等多种模式。

我在《美国贸易制裁窗口期即将结束》一文中,分析过美国贸易操作的系统模式。由于美国贸易涉及到整个美国经济,需要一定的准备时间才正式启动。川普要求内阁开始调查后,一直与中国沟通,期望避免贸易制裁。不过中国反而加紧对美国出口,持续增加美国贸易逆差,狠狠打脸川普。川普在授权启动贸易制裁后,将以不可阻挡之势,压垮中国对美国的出口。

在上述四个方面操作中,美国已经开始第一和第二方面操作。第三和第四方面的政策,是相互排斥的冗余系统。如果实施第三方面操作,就不需要第四方面,反之亦然。川普虽然在竞选时宣传第三方面措施,但川普政府在实际操作中,更倾向于采取第四方面操作,否则不会进行时间漫长、耗资巨大的贸易调查。经过调查后,川普政府可以制定灵活、稳妥的政策,可以根据现实状态,包括中国的反应,随时调整美国制裁措施。

从个人角度,川普需要采取强有力的措施,以大幅减少美国对中国逆差。中国在与川普打交道的过程中,总想通过欺骗和收买川普,达到保持对美国顺差的目的。中国的这种操作,在2017年内的短期时间内起到很好的效果,但从2018年开始的中长期,将遭受更加严厉的惩罚。川普痛恨被欺骗,更痛恨被打脸,必然报复。川普内阁中的强硬派被证明正确,占据上风,川普将主要依赖强硬派。川普内阁制定国家战略报告,得到川普的高度肯定,战略上把中国当作战略竞争对手,贸易制裁手段将召之即来。

从政治斗争角度,民主党大政府也在推动川普对中国采取果断措施。川普上台后,很多民主党议员不断提议川普对中国采取强硬的贸易立场。同时,民主党大政府不断找茬川普,不停酝酿弹劾。在通俄门调查看似失败时,大政府盯上川普的女儿和女婿。主流媒体传出消息,FBI警告库什纳,他们可能被中国特工邓文迪利用,推动中国对美国政府的影响,危害美国利益。这说明,随着通俄门陷害川普计谋垮台,大政府仍然不死心,改成攻击川普的女儿女婿,作为打垮川普的突破口。指出邓文迪的特殊身份,调查伊万卡与邓文迪的关系,进而调查库什纳在中国的投资移民生意,挖掘川普为了女儿女婿的利益而出卖美国利益给中国。如果大政府直接攻击川普,美国民众会坚决支持川普,大政府的阴谋不可能得逞,但如果大政府从伊万卡入手打击库什纳夫妇,民众会漠然置之。川普必须尽早对中国动手,表明库什纳夫妇没受中国影响,让大政府无法下嘴。

最重要还在宏观经济层面,川普必须尽快给外贸止血。2007年,美国经济热的发烫,外贸却严重失血。2008年,美国次贷危机爆发是外贸失血的重要原因之一。2017年,美国外贸再次严重失血。虽然美国股市几乎以一条直线的方式连创新高,但美国经济基础相当薄弱,随时因外贸失血而经济崩溃。如果经济崩溃,川普所有努力都前功尽弃,作为失败的总统被民众抛弃。川普政府必须背水一战,采取强有力的措施,大幅缩减对中国的贸易逆差,直至达到贸易平衡。

2018年1月16日,川普与中国最高领导人通电话,抱怨贸易失衡。从消息字面显示看,川普仍不放弃幻想,希望通过领导人沟通缓和贸易问题。川普的表现,依然被中国视为软弱,中国也不可能改变。这种无效沟通,只能到最后以超乎人们想象的场面结束。

川普推动美资回流和贸易平衡后,中国经济将面临进退两难的尴尬境地…
川普推动美资回流和贸易平衡后,中国经济将面临进退两难的尴尬境地…
(图片来源:Getty Images)

中国经济的直接影响

川普推动资金回流和贸易平衡,对中国经济的直接影响有三方面:外储枯竭、外企撤离、中国私企大规模倒闭。

第一,外储枯竭。中国外储已经见底,根本拿不出2万亿美元。随着川普推动美资回流和贸易平衡,中国外储随时枯竭。

过去几年,我在《中国实体经济走向末日》以及其他多篇分析文章中,反复对中国外储进行分析,一个趋势很明确,中国的可动用外储日益减少。

为了减缓外储枯竭的速度,中国采取各种措施限制资金外流。需要说明的是,2017年之前,虽然美联储停止印钞,但是欧洲和日本大规模QE,给中国注入大量游资,支持中国外储。中国对美国贸易顺差不断扩大,也获得可观外汇。即便如此,中国依然无法填补越来越大的外汇资金黑洞,只好通过各种管制措施,包括拖延付给外资的款项,尽量维持外储的表面存量。

2017年,中国外储一直处于危险中。我在最近的《守不住的底线》中有分析,中国实际外储不仅基本见底,还疯狂从外部借债维持,更把香港外储拉下水。目前,中港的外储净头寸都很紧张,同时还有大量外债接近到期。即使港府敢完全卖港,把所有外储余额都交付大陆,大陆也难以应对日益增长的外汇压力。

进入2018年,中国外储难以为继。美联储不断加息缩表,从世界各地吸收美元回流。日本从2017年12月开始缩表,资金外流趋势逆转,同样变成资金回流的国家。欧洲央行也放风,不再说分阶段减少QE,而是可以一次性停止QE,说明欧洲紧缩也将启程。那么,中国不仅得不到流入的游资,到国际市场发债也很困难,同时要偿还越来越多的外汇债务。

中国外储无法承受美资回流和外贸平衡政策,很快被清空。川普政府预期2万亿美元从中国回流,还得尽快回流,中国根本付不出来。加上外贸平衡,中国全面失去资金进项。当外储只有大量流出而没有流入,欧日韩再落井下石,外储将快速清空。

第二,外企撤离。随着中国外储枯竭,外企离开中国,意味着资金、管理、技术全面离开。我在《外企大溃败》分析过,耗到最后的外企将以损失惨重或血本无归的结局离开中国,“十年中国路,就像一场风花雪月的梦,转眼变成繁华落尽的一地凄凉”。川普推动美资回流和贸易平衡,将直接导致外企的整体大溃败。

中国的外企主要包括两类:一类是在中国生产,出口到国际市场,即传统意义上的血汗工厂;一类是把中国当市场,在中国建设研发、生产、销售等系统产业链,主要满足中国的市场需求。

血汗工厂型的外企早已举步维艰,美资回流和贸易平衡对其是致命打击,无力再为中国创汇。我在《中国实体经济走向末日》一书中系统分析过,中国生产成本不断上涨,人民币对美元不断升值,双重挤压导致血汗工厂不断倒闭或者搬迁到其他国家地区。2016下半年开始,基础原材料和零部件价格暴涨,同时税收加重,引发新一波倒闭潮和搬迁潮。2018年开始,川普强压人民币对美元升值并实施贸易制裁,将全面打垮外资血汗工厂。

主打中国市场的外企竹篮打水一场空。在中国金融政策的刺激下,大量血汗工厂型外企搬迁和倒闭的同时,以中国为主要市场的外企,不仅没有倒闭或萎缩,相反还获得更多利润,其中部分外企想赚更多,继续追加在中国的投资。但是,利润再多,都是人民币,只要人民币无法兑换成美元,多少利润都没有意义。未来,除美资企业能通过川普要到一些美元外,其他国外资大都多年心血白费。

美资企业撤退,中国知识产权侵权行为将急剧减少。川普政府郑重其事提出,中国大规模侵犯美国企业的知识产权,导致不公平贸易,让美国企业,尤其是中小企业,难以生存。这里要明确的是,大部分知识产权侵权,都是美国大企业为了进入中国市场,与中国政府配合,掠夺美国中小企业的知识产权,送给中国企业模仿复制。美国大企业反对川普提出的美国优先,根本上是为了继续通过打压中小企业盗取其知识产权来获得自身利益。当美企撤退,自然不需要再出卖盗取本国中小企知识产权,中国获得知识产权的数量会急剧减少。

外企撤退意味着管理知识和经验全面流失。1990年代中国实施血汗工厂经济政策后,大量国企倒闭,中国低文化低素质的私企老板获得发展,大陆企业的管理水平发生根本性倒退。大陆人连血汗工厂都管理不好,大型血汗工厂都需要港台人管理才能高效运营。比如给欧美日韩电子企业代工的大型血汗工厂,基本都由台资和台湾管理人员负责。一旦这些企业的管理人员撤退,即使厂房机器设备全部留下,大陆人也无法保持顺畅运营,必然发生质量大幅下降、运营成本大幅提升的致命问题。

多数外资企业的关门或撤退最终导致外资企业全面关门。外资企业的存在,需要整个经济生态圈,或者说集群效应。当大部分企业关门倒闭后,少数利润尚可的企业搬迁到其他国家和地区。

第三,中国私企大规模倒闭。从根本上,绝大多数中国私企主要靠两种方式生存,一是出口创汇,二是在国内依靠外资。当外资关门和撤离,又遭遇贸易制裁,这两类企业都失去生存基础。

目前,出口创汇的私企主要包括两类:一是低技术类型的血汗工厂,在近期成本暴涨、人民币对美元升值以及贸易制裁后,将完全失去生存空间,成链和成片倒闭。二是有一定科技附加值的企业,但大部分存在侵犯国外企业知识产权或涉及到信息安全的问题。一旦美国实施综合制裁措施,欧日等国跟进,同样失去市场而倒闭。

还有一些在国内给外资做配套的企业,离开外资无法独活。外资撤离后,他们要么跟随外资搬迁,要么直接关门,要么转向国内市场,在同行竞价竞次的厮杀中同归于尽。

还有少数完全面对中国市场的私企,假冒伪劣为主,就地取材,内产内销,外资撤离后生存空间也消失。中国经济根本上由外资驱动,内需也依附于外资。当外资撤离后,大量民众失业,失去基本的消费能力,再低劣的产品也难以找到市场。

结束语

川普已经掌控美国政治主导权,通过了减税案,制定了美国经济战略和国家安全战略。2018年,川普多位强有力的助手将逐渐走上前台,有效推动和贯彻川普的战略意图。川普时代的美国,不是一头狮子带领羊群前进,而是一群狮子!

川普依然面对生死存亡的危机。川普必须强有力促使美资回流和贸易平衡,主要目标是中国,首要解决美资从中国回流以及推动中美贸易平衡,川普只有不惜代价的实现目标,才能推动美国经济发展,避免个人和家族的生存危机。

川普推动美资回流和贸易平衡,将直接引发中国外储枯竭、外企关门撤离和私企大规模倒闭!

(全文完。中国经济文化研究所供稿, 2018年1月17日)


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