德意志银行宣布进行重大改革，包括裁撤大量交易部门等。（图片来源：THANANIT/Adobe Stock）
【看中国2019年7月13日讯】最近，德意志银行宣布进行重大改革，包括裁撤大量交易部门，退出股票销售和交易业务，并减少固定收益销售和交易业务的资本金；在2022年前在全球范围内裁员1.8万人，将成本削减四分之一至170亿欧元；创建第四个业务部门“坏银行”，以此出售或处理740亿欧元的风险加权资产等。也就是说，德意志银行不打算在干投行了，他想回到自己商业银行的业务上去，不过德意志银行壮士断腕式的改革，并未得到市场的认可，他的股价仍然在连续下跌。
要说德意志银行地位可不得了，他是欧洲第一大行，跟美国的高盛，摩根斯坦利等投行齐名，也跟花旗，摩根大通这样的商业银行不分伯仲，在投资银行和零售银行两条线上，都是全球顶级的银行，但这个银行最近10年可以说是流年不利，2007年开始就一路下跌，最惨的是，现在的股价，竟然比2008年次贷危机爆发的时候还要低。
之所以表现这么差，是因为他在衍生品上的生意做得实在太差，摩根大通曾经发报告指出，德银在衍生品上的交易一共是75万亿美元，而最近市场也开始传言，说德银有50万亿美元的风险敞口，也就是说这笔钱可能还不上了，要出风险。
但是这种传言不太可能是真的，因为50万亿美元是什么概念，美国GDP一年才20万亿美元，德国GDP才4万亿美元，所以如果出现50万亿的风险敞口，相当于美国2年半创造的价值，和德国12年创造的价值都堵不上这个窟窿，这就有点太扯。能有1万亿美元，就已经是核爆级别的大危机了。
德意志银行其实几年前也回应过，说75万亿美元那只是业务总规模，不全都是风险，真正有风险的大概也就是几百亿美元。
德银最大的问题还在于业绩太差，连年亏损，最近他发布报告，说2019年因为重组前期要花30亿欧元，所以估计二季度仍然是亏损28亿欧元。也就是说如果不重组，他可能也就赚2亿欧元。而且估计全年也是亏损的，大家对于这种烂业绩已经习惯了，在过去的5年中，德银亏掉了4年。对此，评级机构们也是忍无可忍，惠誉给德银下调了评级至BBB，而美国的标普也给出BBB+。
很多人都拿德银和当年雷曼比较，觉得这又是一直黑天鹅，马上要在欧洲起飞。也来征求看法，但我到没那么悲观，因为德意志银行出现风险，并非是突然性的，他存在困难，至少已经有5-6年了。特别最近几年德银还连续被罚款，2015年4月，德银因涉嫌参与操纵利率，向美国和英国监管机构支付了25亿美元的罚款；2016年10月，美国司法部指控其以牺牲投资者利益为代价操纵股价，德银被罚3800万美元；2016年12月，因涉嫌在2008年金融危机爆发前误导投资者出售抵押贷款支持债券（MBS），德银与美国司法部达成了72亿美元的和解协议，2017年帮助俄罗斯富人转移财富，被罚4.25亿美元，几乎同时，德银分支机构涉嫌参与洗钱，被英国金融行为监管局罚款1.63亿美元，这一年，他又因为外汇交易监管不力，被美联储罚款1.56亿美元，2018年因为操纵libor利率被罚2.4亿美元，还因为不正当操作存托凭证，被美国SEC罚款7500万美元。
所以德银就像一个坏孩子，又像一块被盯上的肥肉，在不断的被处罚，但德银也像一个打不死的小强一样，每年都很糟心，但是却有坚强的活下来，而且几乎每年都会有关于德银发生危机的报道，早已经见怪不怪。这就好比一个病秧子，他是没事就往医院跑，不是查这就是查那，他是不太可能突然爆发重大疾病的。
正因为大家都很清楚了，也在不断的给他压力，所以他也就如履薄冰。而10年前的雷曼不一样，他在衍生品市场是风生水起，垃圾债玩的是不亦乐乎。前一年还大赚特赚，所以突然之间就玩脱线了。这种突如其来的猝死，往往会在得意忘形的时候发生，而不会在小心翼翼的时候出现。所以德银越是艰难，就越是不会出现巨大的风险。另外，由于10年前的教训太惨痛了，所以德银的问题，肯定也已经被高度重视，一旦出现风险肯定会被救助。政府不会在不管不理，任其倒闭了。
而美国也明白，他们之所以不断的处罚德银，就是知道他现在还没问题，一旦德银真的引发多米诺效益，开始崩溃的时候，美国也会率先自保，甚至主动对他救助。金融业务全都交织在一起，所以他把德银干倒，对自己完全没有好处。这个道理他肯定清楚。
所谓黑天鹅，就是不可预知的风险，当大家都可预知了，那就不再是黑天鹅，当大家已经开始着手防范了，那么他连灰犀牛都算不上。这个风险一定就不会再爆发了。所以大家尽管放心，德银的风险传的越是邪乎，他越是不会有问题。德银的困局可能是一个常态，但不太可能被引爆。
(文章仅代表作者个人立场和观点)
责任编辑:辛荷
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