2%目標恐難實現 美聯儲2023年降息無望?(圖)

發表:2022-11-25 04:34
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隨著貨幣政策接近「足夠限制性」的水平,聯邦基金利率的最終目標將變得比加息速度更重要。(图片来源: Adobe stock)

【看中国2022年11月25日讯】(看中國記者程帆編譯、綜合報導)究竟是需要繼續打擊頑固的高通貨膨脹,還是放任經濟衰退與失業率增加的風險,經濟學家們各持己見。而華爾街銀行巨頭們都認為,美聯儲將繼續加息至明年,但對於利息將達多高、走多遠,2023年底之前會不會降息,各家眾說紛紜。

據彭博社報導,美聯儲(Fed)主席鮑威爾(Jerome Powell)此前已明確表示,委員會在上世紀70年代得到的一個重要經驗教訓是,即使經濟發生衰退,也別太早放鬆利率。這樣看來,想要美聯儲在2023年降息,最具說服力就是通脹跌破2%,以實現軟著陸。然而,專家們預測,有67%的概率顯示,明年通脹在3%-5%之間。

現在市場普遍認為,在連續4次加息0.75厘後,12月份的FOMC(聯邦公開市場委員會)將加息幅度下調至0.5厘。但儲局官員暗示會有更小幅度,儘管仍然看不到通脹減弱的跡象。

路透社稱,美聯儲在11月23日(週三)公布的會議紀要上表示,因美國私人支出增長乏力、全球前景惡化、及金融條件收緊等,構成了對實際經濟活動預測的突出下行風險。經濟在明年某個時候將陷入衰退的機率為50%,幾乎與基線預測一樣大。

但在評估了政策對經濟影響程度後,官員們同意進行較小幅度加息,並以更為慎重的方式收緊政策。他們擔心,如果繼續前面激進的加息步伐,金融體系將面臨風險。鑑於英國債市在今年10月出現的大動盪,美聯儲不得不考慮市場彈性。

官員們一致認為,減慢加息速度是合適的,因為貨幣政策對經濟活動及通脹的影響,會有不明確的滯後及打擊效應。放緩也可以讓FOMC有時間,更好的評估其實現就業最大化與價格穩定這兩大目標的進展。

那麼,除了加息幅度外,美聯儲對息口將走多遠才能抵抗通脹,這對公眾來說,也同樣重要。

為抑制高通脹所需的聯邦基金利率頂峰存在很大的不確定性,會議紀要指出,最終的利率可能將在更高水平見頂。

據美國全國廣播公司商業新聞(CNBC)的報導,在9月的會議上,美聯儲委員曾將最終資金利率設定在4.6%左右,但最新聲明,該水平可能超過5%。

野村的峰值利率預測最高,預計抗擊通膨的必要性將迫使基準利率到5月份升至5.75%,這將是2001年以來的最高水平。

瑞銀預計的政策轉向最急遽,押注經濟將「硬著陸」,失業率到2024年將升至5%以上。經濟學家指出,從歷史上看,一旦出現直接的就業損失,聯儲局就會很快改變策略,利率達峰與降息的時差中值只有4.5個月,所以很大程度上取決於勞動力市場。

隨著貨幣政策接近「足夠限制性」的水平,聯邦基金利率的最終目標將變得比加息速度更重要。

来源:看中國

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