中國散戶借錢炒股 家庭負債和銀行壞帳風險飆升

2020-08-16 21:19 作者: 盧永山

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【看中國2020年8月16日訊】根據彭博報導,為了助經濟脫離疫情衝擊,中國央行向經濟體系挹注大量資金,鬆綁對影子銀行的管制,以支持陷入困境的中小企業和家庭。儘管中國央行要求這些資金不得用於炒房和炒股,但上有政策、下有對策,有本事的民眾鑽後門,將從銀行取得的低利貸款轉去炒股,不但使中國家庭負債飆升,銀行也面臨壞帳風險。

在上海私募股權基金任職的Eruc Zhang,在接到銀行數十通電話和簡訊,推銷低利息;無須擔保、可輕鬆取得的消費貸款後,今年6月他親造訪一家中國大型銀行,以4%的利率借貸40萬元人民幣。

儘管銀行方面要求他簽署文件,不得將資金用於投資股市和房市,但幾天後Zhang找到一名商人,幫他安排1筆假買賣,把他自銀行借來的錢轉入他的證券帳戶裡。Zhang表示:「我不認為銀行可以追蹤到這筆錢,確認錢的實際用途。」他將這筆錢拿去買股票,1個月內的報酬率高達6%。

像Zhang的例子在中國比比皆是。許多散戶趁2015年以來中國股市最大的這波牛市,向銀行和融資平臺借貸,希望從股市中大賺一筆。對負債已超過資產的家庭,甚至是放款機構而言,這是一種危險的作法。

在疫情期間,由於有上千萬中國民眾失業,向銀行或融資平臺借貸的情況激增,槓桿率也隨之飆升。今年第二季,中國家庭負債佔GDP比升至創記錄的59.7%,比2012年增加一倍。中國金融科技新創公司、P2P網貸平臺的放款迄今仍未受監管,因此中國家庭實際負債情況可能更嚴重。

上海興業研究分析師陳浩表示:「不像信用卡債,銀行和監管機構很難監控消費貸款的用途,一旦貸款進入了波動劇烈的股市,對銀行會形成可觀的風險。」

今年以來滬深300指數上漲13%,成交量激增,每日成交金額連續17個交易日超過1萬億人民幣,融資交易規模超過1.4萬億人民幣,增速創2015以來最。不像其他主要市場,中國股市仍以散戶為大宗,因此容易暴露在極端波動的風險中,一旦散戶在股市慘賠,對經濟可能產生漣漪效應。



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