全球債務可能少計算了13萬億美元


【看中國2017年9月21日訊】國際清算銀行(BIS)報告稱,由於傳統的會計流程未將用於對沖國際貿易與外幣債券風險的外匯衍生品計算在內,全球未披露的債務或達13萬億美元。

據路透社報導,BIS的研究人員說,很難對這部分「缺失」的債務進行風險評估,但大家主要擔心的是會發生流動性危機,就像金融危機時外匯互換和遠期市場發生過的那次。

這些未披露債務的規模,比美國境外的企業及政府資產負債表上的債務總額還要多,截至今年3月底,後者規模為10.7萬億美元

BIS貨幣和經濟部門負責人克勞迪奧·博里奧和他的兩位同事在最新的季度報告裡說:「這些債務不為人所知。」

BIS說:「雖然它們實際上是到期必須償還本金的抵押貸款,但根據會計慣例它們大部分被視為表外衍生品。」

BIS說,非金融機構用戶利用外匯遠期合約和貨幣互換交易來進行投機和對沖國際貿易與外幣債券的風險。機構投資者、資產經理和對沖基金利用遠期合約對衝自己的持倉以及建倉風險,而金融企業則利用互換交易來對沖國際債券的風險。

至於是誰在向非美國銀行借出美元,BIS說,這些資金來自美國的銀行、歐洲國家央行、超國家組織和私營非銀行機構。

另據英國《每日電訊報》網站9月17日報導,全球最高金融監管機構發現了13萬億至14萬億美元的全球隱藏債務,這些債務藏在衍生品和互換合約裡,這一令人震驚的數字讓國際體系中的離岸美元債務增加了一倍。

如果美聯儲在通脹壓力之下採取緊縮措施,導致全球流動性枯竭且引發美元大幅升值,這筆債務將大大增加未來爆發信貸危機的風險。

BIS在一份報告中說,規模這麼大的債務是通過外匯互換、貨幣互換和遠期合約積累起來的。由該銀行貨幣和經濟部門負責人克勞迪奧·博里奧牽頭的一個團隊在這份報告中說:「價值數十萬億美元的合約處於開放狀態,每天有數萬億美元的合約換手。」

目前,不受美國司法管轄的表內離岸美元債務規模為10.7萬億美元,加上這些隱藏的債務,離岸美元債務總額將達到約25萬億美元,相當於全球國內生產總值(GDP)的1/3。雖然這些合約充當了世界貿易的潤滑和風險對沖工具,但它們可能受到貨幣和期限錯配的影響。


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