電商「雙十一」快遞提速揭示的投資規律(圖)

2019-11-15 08:08 作者: 許樹澤

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雙十一 快遞 投資
有經濟原因的,甚至能揭示出重要的投資規律。(圖片來源:Adobe Stock)

【看中國2019年11月15日訊】雙十一快遞大家應該都收到了,竟然有人雙十一當天就收到了!他們說快遞綠皮火車直接變成子彈頭了。確實你去看數據,第一億個包裹發出,比去年要快了59分鐘,快遞確實提速了,這背後是有經濟原因的,甚至能揭示出重要的投資規律。

首先,一個大背景,這兩年雙十一確實降速了。想當年雙十一都是年化翻倍的增長,同期消費零售只有13%左右,差十倍,然後這兩年降到26%左右;因為速度慢了,商家壓力很大。為了更快的增長,今年大力度採用了金融和信貸的方式,分期、免息,預售款定金。好了,這些信息一給出去,商家就可以做準備了,商品就開始動了,轉移到前置倉,兵馬未動糧草先行了。然後雙11開始發貨,有準備它就會更快。

一個更重要的是,快遞行業,這些年,在進行著非常激烈的整合和洗牌。

大家知道,中國的物流的成本是非常高的,佔GDP的比重大概在15%,日本和歐洲大概只有5%;這什麼概念呢?就好比說,你掙1萬塊,那這裡面你上班坐地鐵要花掉1500,你跑的越多,看起來掙錢多,但是地鐵票消耗你也越多。如果你能把地鐵開銷降到500塊,那麼你口袋裡就能多出來1000塊。

那麼怎麼降低這個成本呢?比如說,在一個城市裡,有十個地鐵公司競爭,為了給市民服務,每家公司都鋪設了一套覆蓋全城的地鐵軌道,為了能收回巨大的投資,每家公司的票價都很貴,但是因為競爭,每家公司都只有1/10的乘客;年底一算賬,賠錢了,這麼干不行啊,這十家公司商量好,咱們不競爭了,咱們合併成一家公司,那麼就只需要一套鐵軌覆蓋全城,成本降為1/10,而乘客數量擴大了10倍。讓優勢企業為多數人服務,這是最符合經濟規律的,它就能同時做到降低成本和效率提升。

現在快遞行業,正在發生的就是這麼一個過程。只不過他們不是用談的方式,而是用打的方式,打價格戰。用降價的方式來佔領更多市場,越多人用就越便宜。為什麼呢?因為快遞公司的總部幾乎全是固定成本,像自建車隊,自建中轉中心,這些固定成本,攤在越多用戶身上平均成本越低,然後成本越低它越有競爭力,它就越有能力提供更好的服務,建更多的車隊和中轉站。其實就和上面說的地鐵公司是一個道理,然後你突然發現,優勢企業為大多數人來服務,它竟然做到了又快又好,又好又便宜!

從歐美和日本的規律來看,競爭到最後,三巨頭佔領90%的市場份額,到最後,這是一個寡頭生意和贏家的遊戲。大家彼此之間競爭的就是份額和成本,運營成本過高的快遞公司,將會全部出局,因為他們在給整個社會提高運營成本。

從中國的現狀來看,目前行業三巨頭佔據50%市場份額,對照海外經驗,整合和洗牌的過程還將持續和深化。隨著洗牌完成,行業的利潤率會逐漸改善,市值也大概率會跟著利潤率抬升。

這背後給了我們一個巨大的啟示:那就是增長的減緩,會從消費者的節日,變成投資者的節日。很多行業表面看來增速好像下來了,但是因為仗打完了,大家不再競爭了,企業利潤開始出現了。過去增長快,尤其很多小公司的高速增長,是以打折換來的銷量增長,甚至是不惜血本的打折,那麼這種增長,賣的越多,虧的越多,增長的意義在哪裡呢?反過來講,一個合理的增長,但是利潤率卻在不斷抬升,那麼投資者的節日可能就正在到來。


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