中國銀行表外貸款知多少

對中國金融監管機構來說，2010年是艱難的一年。表面上看，銀行大幅削減了它們的貸款發放量，這與北京方面叫停經濟刺激開支的決定是一致的，而事實是，銀行發放的貸款幾乎與上一年一樣，但在資產負債表外隱藏了大量貸款。 看中國網站 禁止建立鏡像網站 。

儘管中國銀監會一直在努力將「不聽話」的貸款拉回表內，但潘多拉盒子已經打開了。在中國這樣一個新增貸款數據是決定貨幣政策關鍵因素的國家，這確實是個問題。 看中國網站 禁止建立鏡像網站 。

現在，中國政府正在為此採取措施。在週四其網站上發表的一篇文章中，中國人民銀行提出一項大刀闊斧的改革，將改變貨幣政策學究們看待經濟的方式。

該文章作者是中國人民銀行調查統計司司長盛松成。文章說，新增人民幣貸款已不能準確反映實體經濟的融資總量。盛松成提出了不僅僅包括貸款數據的新統計方法。

他寫道，這將會有助於避免因過度關注貸款規模而形成的「按下葫蘆浮起瓢」的現象，例如銀行通過表外業務繞開貸款規模。

文章稱，雖然2010年全年新增人民幣貸款7.95萬億元，但是實體經濟通過銀行承兌匯票和委託貸款（銀行為借貸雙方牽線從中賺取手續費）使得金融體系新增表外貸款達3.47萬億元。

惠譽國際評級（Fitch Ratings）去年12月發布的報告估計，中國銀行業的「信貸漏損」超過3萬億元。

新的方法將會統計中國人民銀行所說的「社會融資總量」，包括人民幣貸款、外幣貸款、信託貸款、委託貸款、銀行承兌匯票、企業債券、非金融企業股票籌資、保險公司的賠付和投資性房地產及「其他融資」， 對於私募股權基金、對沖基金等，未來條件成熟時可將其計入社會融資總量。

根據該文章，在過去銀行基本是融資的唯一來源時，重點統計新增貸款是情有可原的，但過去九年中國資本市場取得了長足發展，去年年底貸款量佔融資總量不到60%。

儘管這是一個獲得經濟實際融資量數據的相當全面的嘗試，但該方法仍有一個明顯的疏漏：中國的非正規借貸領域。

長久以來，中國的銀行一直忽略了創業者和小公司的貸款。近幾年，北京方面一直試圖解決這個問題，成立了大量小規模金融機構以補足缺口，並鼓勵主要商業銀行設立中小企業融資部門。儘管如此，仍然存在著一個不受監管的非正規貸款行業，每年的規模都有變化：據部分人士估計，2007年，非正規貸款的規模約相當於新增銀行貸款總額的三分之一，當年的貨幣環境比過去兩年緊得多。

過去兩年，銀行大量發放貸款，而非正規貸款網路、親友之間的借貸以及地下錢莊的重要性已經相對減弱。北京方面現在也許覺得，其鼓勵正規金融機構加大對較小公司信貸的做法也在削減非正規借貸的整體重要性。

但如果貨幣政策真的在今年開始實質性的收緊，北京方面可能會發現其新的指標會令人失望了。

来源:華爾街日報

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